拉夏贝尔董事长辞职曾开近万家门店现断臂求生年亏逾16亿爱戴

拉夏贝尔董事长辞职：曾开近万家门店 现断臂求生年亏逾16亿

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2020-03-04 08:05:04

历经亏损、关店、剥离旗下品牌、子公司破产清算、实控人爆仓之后，上海拉夏贝尔服饰股份有限公司创始人、董事长邢加兴最终离场。

文| 实习生 汪弘量

编|鹿鸣

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拉夏贝尔困局未解，创始人却已经离场。

2020年2月3日，拉夏贝尔发布公告称，董事会收到董事长邢加兴的辞职报告，邢加兴因个人原因申请辞去第三届董事会董事长及董事会专门委员会相应职务，辞职后将不再担任任何职务。就董事长邢加兴辞职对公司经营产生的影响问题致电、致函拉夏贝尔，但截至发稿前尚未得到回复。

天眼查显示，邢加兴名下共有23家公司，其中已有10家公司处于注销或吊销状态。邢加兴持有拉夏贝尔25.91%的股权，是第一大股东。

从服装代理商到“中国 Zara”

1972年，邢加兴出生于福建省南平市浦城。关于邢加兴如何进入服装行业，一个广为流传的版本是：21岁的邢加兴“先斩后奏”，用母亲给的600元钱，报名了一家服装培训班，学习服装设计。邢母本不同意，但学费已经交了，只得允许他参与培训。

这个选择，正好碰上了福建省民营服装企业井喷、发展的时机。在培训班学习半年后，邢加兴在一家台资服装企业找到了工作，随后又去了上海做服装代理生意。在服装业摸爬滚打几年，邢加兴逐渐动了自创服装品牌的念头。

邢加兴此前在采访中这样解释代理模式存在的问题：“这些牌子都是从台湾过来的，在大陆开工厂，在大陆卖，其实台湾根本没有，根基不好。到后来，我的店铺开起来，却没有货卖。因为福州很暖和拉夏贝尔旗下品牌，秋装上得很慢，到11月份才有，可是上海8、9月就要上秋装，这样跟商场就有个断档。我们觉得如果自己创立个牌子，可能更容易控制。”

1998年，邢加兴以当时其居住的法国的一条风情文化小街 La Chapelle 为名，成立了拉夏贝尔。最开始，拉夏贝尔实行的是经销商加盟制，然而邢加兴并不看好这一模式。《中国经营报》曾经报道，邢加兴认为，一二线市场的少女装市场竞争尤其激烈，经销商较难生存，如果长期采用加盟制度，最终只能将渠道下沉到更偏远的地方，对拉夏贝尔的品牌发展不利。

在多次前往欧美、日韩等地考察市场，学习国外品牌运营模式后，邢加兴受到了以 Zara为代表的快时尚运营模式的启发。2002年开始，邢加兴逐渐弱化拉夏贝尔经销商加盟，转向发展直营店。

2003年，在服装行业受非典影响，各大品牌纷纷撤销生产订单的时候，邢加兴却来了一个反向操作：加大马力生产以保证库存。非典过后，拉夏贝尔趁着消费者“报复性购买”的热潮和其他品牌库存不足的情况，以3折的力度疯狂促销，彻底挽回颓势，一战成名。

创业多年之后，拉夏贝尔也迎来了资本的青睐。2007年，拉夏贝尔取得了新宝联和金露服装的4000万元投资。2009年，联想旗下君联资本斥千万美元入局。相信“不开新店就意味着倒退”的邢加兴，带领拉夏贝尔走上了一条激进扩张之路。拉夏贝尔的发展从此按下快进键。

2014年，拉夏贝尔于香港联合交易所主板上市，2017年，拉夏贝尔登陆A股市场，成为国内首家“A+H”两地上市的服装企业，市值曾一度高至120亿元。据了解，两次上市募集的资金几乎全部被拉夏贝尔用于零售网络的拓展建设，以维持线下门店的高速扩张。

数据显示，2011年以前，拉夏贝尔仅有门店1841家，2012年，这一数字达到3340家，2014年到6887家，其后，拉夏贝尔开始以每年增加1000多家直营店的速度狂奔，扩张速度一度超过 Zara。2017年，拉夏贝尔的门店数量达到9448家店。与之相对应的，其营收也从2011年的18.64亿元飙升至2017年的104.46亿元。

或有“披星戴帽”风险

2017年，尚处于巅峰时刻的拉夏贝尔和一手打造出“中国 Zara”、“国产第一女装品牌”的邢加兴恐怕都没有想到，短暂的巅峰过后，会是如此内外交困的局面。

2020年1月21日，拉夏贝尔发布2019年年底业绩预亏公告。公告显示，经财务部门初步测算，预计公司 2019 年度归属于上市公司股东的净利润为-16亿元到-21亿元。预计2019年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-17亿元到-22亿元。

2018年，拉夏贝尔出现首次亏损，归属于上市公司股东的净利润为-1.60亿元。再加上2019年业绩预亏公告，拉夏贝尔或将面临“披星戴帽”的困境。

据同日拉夏贝尔发布提示性公告称，若2019年度经审计后的归属于上市公司股东的净利润为负值，拉夏贝尔将出现最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值。根据《上海证券交易所股票上市规则》的规定，其A股股票将在2019年年度报告披露后被实施“退市风险警示”的处理。

事实上，早在拉夏贝尔忙于“跑马圈地”时，就已为如今的困境埋下了苗头。内外交困下，邢加兴也不得不放弃此前“多品牌、直营为主”的策略。2018年下半年，拉夏贝尔开始战略性“收缩”，并在原有的直营模式基础上，推行联营、加盟等业务模式。

对于拉夏贝尔的新模式，邢加兴在此前接受媒体采访时解释称：“‘断臂求生’是我们目前最有效地度过危机的手段”。

首先要“断”的，是不断增长的库存压力。据拉夏贝尔财报数据显示，该公司存货自2011年年底的8.27亿元一路增长，及至2018年年底，该公司存货已增至25.34亿元。据拉夏贝尔2019年三季报，该公司前三季度存货账面价值达到21.99亿元。

据拉夏贝尔2019年业绩预告，为加速经营现金回流，公司加大了往季货品销售力度及折扣力度，报告期末，公司存货比年初减少约9亿元。按此数据估算，拉夏贝尔仅在2019年第四季度就清出了超过5亿元的存货。

但该公告同时也申明，受上述事项及大众服饰零售市场低迷等因素影响，公司销售毛利率同比有所下降，导致报告期毛利额较上年同期减少约6.5亿元。

与此同时，关闭亏损门店也是拉夏贝尔“断臂求生”的重要手段。公告中称，公司集中资源发展核心女装业务，加快关闭亏损及低效门店，国内经营网点数量已由2019年年初的9269个降至年末的4800余个。也就是说，2019年中，拉夏贝尔平均每天关闭12.24家网点。由于已关闭门店的经营亏损以及一次性确认装修摊销费用，导致亏损4至4.5亿元。

受此前“多品牌”战略影响，拉夏贝尔在2011至2013年期间不断推出旗下品牌，包括男装、日韩系少女装、淑女装、亲子装、童装等类型品牌。

此后，拉夏贝尔又开始通过投资、联营、参股等方式参与到Siastella、O.T.R、GARTINE、Maira Luisa、Tanni等多个品牌的发展。2018年4月，拉夏贝尔斥资5200万欧元收购法国Vivarte SAS旗下品牌Naf Naf SAS 40%的股权，此后又以3534万欧元的交易对价间接收购剩余60%的股权。

品牌的扩张并未给拉夏贝尔带来预想中的收益。据该公司2019年半年报显示，2019年上半年，其旗下子公司杰克沃克服饰有限公司净利润为-8934.10万元，上海微乐服饰有限公司净利润为-2497.10万元，孙公司 Naf Naf SAS 净利润则为-1455.20万元。

2019年5月，拉夏贝尔以2亿元的价格出售旗下控股子公司杭州黯涉电子商务有限公司54.05%的股权，其旗下七格格、OTHERMIX及OTHERCRAZY等线上服饰品牌也随之被剥离。

12月19日，拉夏贝尔宣布同意其全资子公司上海拉夏企业管理有限公司以形际实业有限公司截止2019年11月30日净资产-5057.43万元为基础，将所持有的形际实业60%股权以人民币1元的交易对价转让给蓝湖投资管理咨询有限公司。据了解，形际实业主要经营 dr mGalaxy生活美学家居品牌。

2020年1月21日，拉夏贝尔发布公告称，上海市第三中级人民法院院已受理杰克沃克的破产清算申请，其将正式进入破产清算程序。

拉夏贝尔2019年度业绩预告显示，由于部分投资项目自身经营亏损以及公司处置亏损项目，导致公司报告期内损失约3亿元。

实控人爆仓尚未解决

历经亏损、关店、剥离旗下品牌、子公司破产清算、实控人爆仓之后，上海拉夏贝尔服饰股份有限公司创始人、董事长邢加兴最终离场。

邢加兴的离开早有征兆，2019年10月底，邢加兴就已卸去总裁职务，原联席总裁于强接棒公司总裁，原营销副总裁尹新仔则升任高级副总裁。邢加兴在此次辞职后，仍担任拉夏贝尔董事长及法定代表人。

这一次的退场则更为干脆。2020年2月3日，拉夏贝尔发布公告称，董事会收到董事长邢加兴的辞职报告，邢加兴因个人原因申请辞去第三届董事会董事长及董事会专门委员会相应职务拉夏贝尔旗下品牌，辞职后将不再担任任何职务。

与此同时，邢加兴还向该公司发出《关于提名上海拉夏贝尔服饰股份有限公司第三届董事会董事候选人的函》，提名陆尔穗、蔡国新为公司第三届董事会非独立董事候选人，并建议由陆尔穗作为公司第三届董事会董事长人选。2月4日公告显示，董事会同意陆尔穗、蔡国新为公司第三届董事会非独立董事候选人。公开资料显示，陆尔穗持有拉夏贝尔0.16%的股权，为第十大股东。

不过，对于邢加兴而言，卸任后也并非无职一身轻。

2019年8月6日，拉夏贝尔发布公告称，公司接到控股股东、实际控制人邢加兴通知，获悉其与海通证券进行的2笔股票质押式回购交易履约保障比例已低于最低履约保障比例，股票质押发生违约。公司控股股东、实际控制人邢加兴的股票质押出现违约。

公告中强调：“邢加兴与质权人保持持续沟通，并计划通过补充担保物、追加保证金或提前赎回质押股份等措施解决质押违约问题。”据此前新京报报道，拉夏贝尔方面称，邢加兴的质押违约还在解决中。

天眼查显示，截至目前，邢加兴累计质押公司股份1.416亿股，占公司总股本的25.85%，占其直接持有公司股份的99.81%，接近“满仓”质押。

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